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西北燃气一步跨入“小康社会” 创年内最大涨幅
进入九月以来，西北一线液化气价格疯狂上行，延炼率先走高拉涨民用，碳四市场也不甘示弱，行情甚至忽视资源外流的套利因素，一味攀高。
从下图来看，按照延炼网下装车价计算，2016年全年，传统的西北资源南下套利空间已经基本封闭，湖北一线目前外来气多来自华东及华南。陕西至河南一线套利虽然常有开启（由于卓创在统计的时候以网下结算价格来计算，网下结算价格往往是网拍高价，估实际套利应比图中示意更乐观），但近期亦是呈现大规模负利，河南涨势不及西北，资源外流遇阻。
然则这并不能影响西北一线上涨的好心情，延炼网拍日复一日炒高，下游热情不减，积极备料囤仓。周边市场也多收到提振，除却当地的咸阳、华浩轩等单位，宁夏、庆阳亦是马不停蹄跟进上行，短短一周，涨幅均在350-400元/吨。
纵观年内走势，9月以来市场上扬的幅度是年内最大的涨幅。自5月以来，市场持续跌跌不休，本次反弹后，价格基本回到了5月中旬的价格，行情一步跨入“小康社会”。
市场大涨聚合了多方利好，现逐一分析如下。
由内而外的利好——供应瘦身
月初榆林炼厂检修，自身民用气减量200吨，影响延炼原料供应，导致延炼减量至700吨/日左右。咸阳供应量减少，日产300-400吨。兰州、玉门上月检修至今，暂未恢复。碳四方面，榆能化及中煤榆林均有检修，目前宝丰异构化开车，自用增加，商品量随之减少。主力单位供应量均有限，是卖方霸气推涨的后盾。
自下而上的支撑——三级站备货
由于涨势推进过速，贸易商略显观望，但三级站热情不减，备货较为积极。加之延炼控量，网下装车不多，加剧了市场恐涨心理。
自南向北的带动——进口成本推涨
进口气成本大涨，国际市场需求面表现较好，预估乐观，本周华南进口丙烷进货成本涨幅逾200元/吨。受进口气支撑，国产主营方面有上推动作，内外同时推动码头上扬。尽管目前区域间套利有限，但南方涨势弥漫，仍可北上提振心态。
自东向西的提振——G20峰会
举国瞩目的G20峰会从召开前夕就带来各种“减量”“限产”的传闻，峰会召开期间，华东一线资源量受影响小于预期，不过供应缩减仍带来一定利好。涨势由点及面，尤其是原料碳四市场方面，华东及西北有共同的目标市场——山东，故存在相互扶持上推。
整体来说，本轮涨势是“金九银十”在全国范围内的良好开端，西北涨势只是其中之一。然目前西北一线确有自身独到的利好，涨势也较之周边市场更盛。短期来说，在主力单位供应恢复或者周边市场全面转淡之前，区内价格高位盘整居多，甚至有继续炒高可能。
来源：卓创资讯能源观察
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