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中国LNG进口贸易最新发展及其优势分析
目前，中国天然气市场依旧面临国内天然气供给难以满足日益增长的市场需求的问题，对外依存度不断提高。2016年，在中国天然气占一次能源消费比重升至6.2%（2015年为5.9%）的同时，对外依存度也达到35%的新高（2015年为31.5%）。为了积极努力实现《能源发展“十三五”规划》中所提出的“天然气消费比重力争达到10%”的目标，我国不仅需要加强勘探开发增加国内天然气资源的供给，也需要重视包括管道气和LNG在内的天然气进口贸易，其中，国内LNG进口贸易发展较为迅速，成为近期的一大热点。
一、LNG进口贸易持续升温：进口量增长迅速，进口来源多元化且变化明显
在渡过2015年的国内LNG市场疲软期后，在进口需求回弹和价格优势凸显的大环境下，除了三桶油第一梯队外，包括大型城市燃气和非油央企等在内的下游市场用户大致组成了国内LNG采购第二梯队，LNG进口贸易（特别是现货贸易）热潮涌起，综合分析体现出以下几个贸易特点。
一是进口量实现快速增长。2016年，LNG进口贸易开始表现出强劲的发展势头，LNG进口量（2678万吨，如图1所示）已经占据天然气进口量的半壁江山，较2015年净增长695万吨、增长达35%，占全球进口量的比例增长速度恢复正常、增长至10.4%。根据最新数据显示，2017年1月至7月，中国已累计进口LNG达1900万吨，其中，1月份进口量达343万吨。按照往年进口比例值简单预估，2017年LNG进口量约为3780万吨，相应的增长率（约41%）较2016年更高。
图1 2006年-2017年中国LNG进口量及其占全球进口量的比例
注：按照往年进口比例值简单预估2017年进口量
二是具体进口来源资源量变化较大。2016年，继超越卡塔尔成为我国LNG进口最大来源国家之后，中国从澳大利亚进口LNG由2015年的573万吨增至2016年的1244万吨，大幅提升117.1%；2017年1月至7月，中国从澳大利亚进口LNG已达892万吨，远超从卡塔尔进口的资源量（361万吨），预计今年会依旧位居中国LNG进口来源之首。同时，值得一提的是，自2016年美国开始LNG出口之后，美国LNG出口贸易以其低成本的天然气资源和备受买方青睐的液化收费交易新模式（TLA），对全球的LNG市场产生了一定冲击，2017年1月至7月，中国从美国进口LNG量达46万吨，成为今年我国第六大LNG进口来源国，预计未来三年内将会跃居巴布亚新几内亚和印度尼西亚之上。
图2 2015年和2016年中国LNG进口来源对比
二、LNG进口贸易优势：国内政策、进口价格、国际市场供需和贸易模式发展趋势多重利好
一是国内政策持续鼓励、引导和推进LNG贸易发展。2014年以来，《油气管网设施公开开放监管办法（试行）》、《天然气基础设施建设与运营管理办法》、《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》和《国家能源局关于在能源领域积极推广政府和社会资本合作模式的通知》等相继密集发布，国家首先从政策层面逐步地引导降低LNG贸易门槛，并鼓励和引导社会资本参与能源领域投资（包括天然气基础设施建设），也逐步推进了未来LNG接收站等基础设施、LNG贸易商多元化的进程。
二是进口价格维持低位。长期以来，中国LNG进口价格采用与日本原油清关价格挂钩的定价方式（随着美国LNG出口至亚洲市场，LNG贸易价格与油价脱钩趋势渐显），中国LNG买方承受着远高于北美和欧洲区域LNG进口价格的压力。但是，经过2014年下半年国际油价的断崖式下跌之后，LNG进口价格开始持续维持低位（现货价格随之出现下降，长协价格相对滞后），亚洲溢价空间大幅减小，与欧洲现货价格差基本在1美元/MMbtu左右，2016年5月亚洲现货价格下跌至最低位4.05美元/MMbtu。尽管自2016年下半年归因于油价回升和部分LNG资源供应减少或中断，亚洲LNG进口价格大致呈现上升趋势，2017年2月平均现货价格已经升至9.55美元/MMbtu，但是在未来新LNG项目的持续上马和油价难以大幅回升的严峻形势下，LNG进口价格将稍有回落、依旧维持低位（近期到岸价仅约为5.4美元/MMbtu）。
三是国际市场持续供大于求，转向买方市场。目前，全球LNG液化产能增长迅速，而LNG需求增速维持低位，总体而言国际市场呈现供大于求的现状和趋势，国际LNG市场也由卖方市场向买方市场逐步转换。截至2017年2月，澳大利亚、美国和马亚西亚于2016年起新建或扩建LNG项目新增液化产能31.7百万吨/年，全球共形成液化产能339.7百万吨/年，另外还有在建液化产能114.6百万吨/年，据IGU预计2017年底将会达到387.3百万吨/年。按照目前低油价大环境下的LNG需求增速，未来亚洲以及全球LNG市场供大于求的情况将持续到2020年（这与多数研究机构和学者的结论一致）。
四是贸易模式发展趋势向好。随着国际市场转向买方市场，LNG贸易模式也在悄然发生变化，逐渐适应买方的无目的地限制等多样化需求，比如美国所新输出的液化成本购销模式（TLA）对于期望短期现货交易的买方具有很大的吸引力。
备注：尽管国内LNG贸易持续升温、存在诸多贸易发展优势，但是需要注意目前LNG贸易过程也存在诸多问题，比如下游市场开拓缓慢、基础设施建设无序或能力过剩、价格机制不合理或议价能力低、商务框架不完善、运作模式单一和风险控制管理不到位等（具体可参见本人已发表论文“中国LNG产业发展现状、问题及对策建议”、“民营企业LNG贸易发展概况及SWOT分析”）。
来源：标准天然气
作者：陆争光
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