全球油气行业发展2016年概述与2017年展望

核心判断——

　　2016年

　　☆全球经济曲折复苏，《巴黎气候协定》生效加快推动世界能源消费结构转型，清洁能源发展加快。

　　☆世界石油供需持续宽松，欧佩克无奈放弃增产保市场份额策略；世界天然气市场供需宽松加剧，气价跌至近十年低位，区域市场联动性增强。

　　☆世界油气投资持续大幅压减，油气产量油稳气增，工程技术服务市场大幅萎缩；国际石油公司经营业绩大幅下滑，但开始逐渐摆脱困境。

　　☆中国能源行业“十三五”规划陆续发布，改革力度加大，能源发展思路和目标、改革的方向和路径进一步明晰。

　　☆国内三大石油公司积极应对低油价，抓管理调结构深化改革，生产经营逐步趋稳。

　　2017年

　　☆油气行业复苏有望，世界石油市场重归平衡，国际油价将实质性回升。

　　☆世界天然气供需宽松仍将加剧，天然气再平衡尚需时日，天然气现货价和长贸合同价走势将出现分化。

　　☆中国的石油消费低速增长，对外依存度突破65%，成品油供应过剩加剧，天然气需求稳中趋升，炼油能力将重回增长轨道，产能过剩形势更加严峻。

　　☆油气行业市场化改革将全面深入推进，以“三去一降一补”的供给侧改革仍是政策调节的重点，油气体制改革也将稳步展开。

　　全球油气行业发展

　　2016年概述

　　01 全球经济持续复苏，主要经济体走势分化

　　2016年，世界经济估计增长3.1%。美国经济缓慢回升，估计全年增长2%；英国公投脱欧、欧洲难民危机等助推了各地贸易保护主义抬头，但欧元区经济复苏总体逐步趋稳，估计全年增长1.7%；日本经济复苏动力有限，估计全年增长0.8%。新兴经济体国家经济状况普遍有所改善，印度表现抢眼，前三个季度经济增长均在7%以上，估计全年增速可达7.4%；巴西和俄罗斯经济增速降幅收窄，估计全年增速分别为-3.1%和-0.9%；中国经济增速缓中趋稳、稳中向好，估计全年增速为6.7%。

　　02 全球能源消费结构转型加快，巴黎气候协定正式生效

　　全球一次能源消费估计达128.6亿吨油当量，同比增长0.8%。其中，中东地区增长最快，增幅3.3%。

　　全球清洁能源消费持续增长，化石能源占比85.2%，非化石能源占比14.8%。煤炭消费占比下降0.8个百分点，清洁能源消费增加0.7个百分点。

　　2016年11月《巴黎气候协定》正式生效，成为史上批约生效最快的国际条约之一，向全球发出绿色低碳和可持续发展的强烈信号。

　　03 国际油价触底反弹，市场再平衡慢于预期；欧佩克与部分非欧佩克产油国联合减产

　　布伦特和WTI原油期货均价分别为45.13美元/桶和43.47美元/桶，同比分别下降15.8%和10.9%，年底油价比年初低点上涨一倍。二者价差进一步收窄。

　　世界石油需求增长疲弱，欧佩克石油供应不断增加，全年供大于需60万桶/日。世界石油需求全年增长130万桶/日，较上年170万桶/日明显下降。非经合组织国家仍是需求增长的主要来源。世界石油供应小幅增长，同比提高20万桶/日。

　　年末欧佩克与15个非欧佩克产油国达成联合减产协议，说明国际油价绝不仅仅是原油生产成本的简单反映，还要体现主要产油国的财政收支需求。

　　04 世界天然气市场依然疲弱，美国首次出口LNG，区域市场联动性增强

　　全球天然气消费量3.53万亿立方米，增速1.8%，低于过去10年平均增速(2.2%)。估计全球天然气产量3.66万亿立方米，增速2.2%，其中亚太、中东产量增长超过5%。全年新投产4个LNG项目，全球LNG液化能力升至3.1亿吨/年。

　　全球天然气贸易活跃，区域市场联动性增强。供需宽松、区域价差致贸易量增长，预计全球天然气总贸易量增长7%，达1.11万亿立方米。美国首次成为LNG出口国，资源流向拉美、欧洲和亚太等地。全球LNG贸易灵活度进一步提高。

　　05 全球产量油稳气增，工程技术服务市场规模进一步萎缩；45～55美元/桶是美国页岩油景气指标过渡区

　　全球油气剩余探明可采储量略增，估计分别为2415.8亿吨和191.2万亿立方米；估计全球石油产量42.54亿吨，同比基本持平，天然气产量3.66万亿立方米，同比增长2.1%。

　　全球上游投资2016年降至3752亿美元，降幅达23%，工程技术服务市场规模萎缩33%。全年油气发现数量继续减少，美国得克萨斯州的23.1亿吨石油发现，以及马来西亚东部海岸的850亿立方米天然气发现，有望成为年度最大的油气发现。

　　美国主要页岩油盆地盈亏平衡点已降至30～40美元/桶， 45～55美元/桶已成为当前美国页岩油景气指标过渡区。

　　06 炼油能力缓慢增长，乙烯市场供应偏紧

　　2016年，全球炼油能力净增3630万吨，达到48.7亿吨；主要炼厂原油总加工量39.59亿吨，同比基本持平；炼厂开工率平均82.5%，炼油毛利下降。炼油运行状况下滑的主要原因：低油价下的高毛利使欧美炼厂加大炼量，但油品需求没有同比例增长，库存高企，倒逼炼厂降低炼量与开工率；亚太地区炼油能力过剩，成品油总体供过于求，区内竞争激烈。

　　全球乙烯净增产能300万吨，仅为上年的一半，总产能1.62亿吨。全球乙烯需求增加520万吨至1.53亿吨。新增产能减少，加之停车检修和不可抗力较多，供应更趋偏紧。

　　07 全球成品油供需持续宽松，中国成品油出口对亚太地区影响扩大

　　世界成品油供需宽松程度有所扩大。估计全年需求总量41.38亿吨，较上年增长4950万吨；供给总量41.90亿吨，较上年增长5400万吨。汽油供需基本平衡，柴油、航空煤油、残渣燃料油供过于求，石脑油仍存缺口。

　　世界成品油库存水平仍居高位，成品油价格总体低于上年同期水平。全球成品油贸易规模持续扩大，流向更加多元化。中国汽煤柴油净出口量从上年的2135万吨猛增至3255万吨，占亚太国家当年相应油品净出口总量的比例从上年的12.7%升至17.9%，超过新加坡居亚太地区出口国第三位。

　　08 油气公司业绩下滑，努力摆脱困境

　　埃克森美孚等5家国际大石油公司和俄油等6家国家石油公司全年利润下降40%，康菲等5家独立石油公司和斯伦贝谢等7家技术服务公司全面亏损，全行业经营业绩陷入谷底。

　　国际石油公司继续优化生产运行、实现有效增产、调整资产结构、控投资压成本、裁减人员，同时着眼未来谋划新发展；国家石油公司也加入裁员行列，并为弥补财务缺口出售资产股权，获取发展资金；国际技术服务公司大力发展低成本技术和装备，进一步提升综合一体化服务能力。各类石油公司已逐步适应低油价情况，亏损减少，逐渐达到新的平衡。

　　09 油气招标总体遇冷，伊朗招标参与者踊跃；并购市场继续低迷，俄罗斯油气资产交易活跃

　　持续两年的低油价严重影响投资者积极性，资源国推出降低税收、放宽管制、引入新合同、延长合同期等优惠政策，收效不大。但伊朗在新版石油合同下拟推出的16个油气田和15个勘探区块国际招标，已签订20多份谅解备忘录。

　　中东、拉美、亚太和非洲地区的油气资产交易冷清，均延续了2015年交易少、金额小的趋势。但俄罗斯的油气资产交易异常活跃，截至2016年12月底，上游资产交易总额达到361亿美元。此外，美国通用电气宣布与贝克休斯合并，这种跨界整合将对油服行业的商业模式和格局带来重大影响。

　　10 油气合作安全形势恶化，经营风险上升，美国能源政策可能面临重大调整

　　持续的低油价使油气生产国经济形势恶化，伊拉克、尼日利亚等多国出现拖欠石油公司服务费和应收款事件，多个资源国以破坏环境、经营不规范为由对石油公司开出巨额罚单。全球政治、经济、能源领域黑天鹅事件频出，欧洲难民危机和恐怖袭击的风险加大，中东大国博弈加剧，非洲产油国战乱持续，海外油气合作安全风险进一步加大。

　　特朗普当选美国总统后，美国的能源政策可能发生重大转变：一是放松对传统化石能源发展的限制；二是调整新能源和可再生能源发展的政策与目标；三是美国对执行《巴黎气候协议》的态度将由积极变为消极。

　　2017年展望

　　01 世界石油市场重归平衡，国际油价将实质性回升

　　世界石油需求温和增长。2017年全球GDP预计增长3.2%，石油需求约9700万桶/日，同比增长110万~130万桶/日。印度有望超越中国成为世界石油需求增长最快的国家。

　　石油市场供需重归平衡。欧佩克和非欧佩克达成联合减产协议，鉴于产油国平衡市场的决心，预计本次减产协议执行效果好于以往。美国的页岩油革命使其成为新的机动生产国，预计2017年美国石油产量将增加50万~60万桶/日。综合估算，2017年石油供应减少20万桶/日，市场供需趋于平衡。值得注意的是，特朗普就任美国总统后的施政走向或给国际石油市场和油价带来不确定性。另外，预计2017年美国加息影响美元汇率走势，对油价构成一定打压。

　　油价迎来实质性回升。预计2017年布伦特年均价为53～58美元/桶，全年油价可能会小幅快频震荡。

　　02 全球天然气供需宽松加剧，现货价与长贸合同价涨跌不一，天然气再平衡尚需时日

　　预计2017年全球天然气需求3.59万亿立方米，增长1.7%；天然气产量3.73万亿立方米，增长1.9%。美国天然气需求增速减缓至1.5%左右，天然气产量增长1%左右；欧洲受煤价和碳排放费走高影响，发电行业将继续提升用气需求；亚洲天然气需求保持相对低速增长，在进口成本降低和环保力度加大的推动下，中国、印度、巴基斯坦等国需求有望继续回弹；受核电重启和与煤电竞争等影响，日、韩需求继续下降。

　　全球LNG供应富余将同比扩大16%，至4300万吨。LNG市场全球化趋势凸显。全年将有6个百万吨级LNG液化项目投产，液化产能同比增长11%至3.4亿吨/年。预计美国LNG出口量大幅增长186%，至890万吨，日、韩LNG长贸供应充足，现货需求疲弱，全球LNG供应余量流向中东和欧洲。

　　预计2017年，美国HH、英国NBP现货均价、东北亚LNG现货到岸价约每百万英热单位2.9、4.3和5.3美元，同比分别上升17%、下跌7%和下跌4%，东北亚LNG长贸合同进口平均价格约为每百万英热单位7.8美元，同比上升15%。

　　03 世界炼油和乙烯能力将继续增长，炼油毛利继续下降，乙烯供需偏紧状况得到一定缓解

　　预计2017年世界炼油能力净增2000万吨，其中新增能力4200万吨，淘汰能力2200万吨，总能力达48.9亿吨。全球炼油毛利预计总体将低于2016年的水平。

　　预计2017年全球乙烯将迎来装置集中建成投产年，产能将出现较大幅度增长，当年新增乙烯产能将超过750万，其中美国新增产能600万吨，全球总产能将达1.7亿吨。全球乙烯产量将继续较快增长，乙烯供需偏紧的情况将有所缓解。

来源：中国石油